2차 전지로 엄청난 시장의 붐업이 있었던 지난 몇 개월 간 에코프로는 최고가 80만 원을 찍고 내려왔고, 관련 업체들의 주식도 모두 들썩거렸다. 2차 전지 관련 주식은 어떻게 될까? 900을 넘은 코스닥 지수는 어디로 갈까?
에코프로 상승의 주역 - '배터리 아저씨' 박순혁 이사
에코프로 상승을 예견한 것인지, 에코프로 상승을 만든 것인지 모르겠지만 어쨌든 배터리 아저씨는 2차전지 배터리 관련주가 폭등하면서 엄청난 인기를 끌었다. 현재는 관련 강의를 진행하려고 하는 모양이다.
강의를 들으러 왔다는 사람들 이야기를 하면서, '믿음'을 얻어 갔다고 당당히 이야기하는게 좀 특이하지만 이제 배터리에 대한 일반 강의를 본격적으로 진행하려는 모양이다.
배터리 아저씨가 이끈 2차전지의 순항은 어디까지 계속될까? 기본적으로 배터리 업황이 상당히 좋았단 것은 사실이다.
대표적으로 에코프로의 경우 실적도 분명 좋았다. 지난해 같은 기간보다 200% 늘어난 약 2조 6천 억 원에 육박하는 매출과 230%가량 늘어난 1795억의 영업이익이 있었다. 에코프로비엠의 매출도 지난해보다 160% 올랐고, 영업이익도 200% 늘어났다.
에코프로비엠의 하이니켈 양극재 시장점유율이 세계 2위이기 때문에 절대 적은 양은 아니다. 게다가 지난달 말 미국 인플레이션 감축법(IRA) 세부지침에서 핵심광물로 양극재를 분류하면서 반사적인 혜택을 얻을 것이라 전망되기도 했다.
즉, 전기차 + ESS 등 전기배터리 사용량이 폭발적으로 증가한 것도 사실이고, 미중갈등으로 인해 한국에게 반사이익이 있다는 상황 또한 사실이다.
배터리 아저씨가 언급한 호재들이 연달아 연결되며 순식간에 엄청난 주가상승이 나왔다. 에코프로 기준 약 7배의 가격상승이 있었다.
어떤 의미로든 배터리 아저씨는 2차전지 관련주 급상승의 주역인 것은 맞았다.
2차 전지 매도 리포트의 의미는?
시장의 기대와 불안함이 공존하고 있는 가운데, 증권사의 애널리스트들이 과도한 주가라는 평가들을 내리기 시작하였다. 그 며칠 사이, 2차 전지 관련주에 대한 매도 리포트로 인해 에코프로의 가격은 순식간에 최고점 대비 25%가량 하락했다.
2차 전지에 무슨 일이 있던 것일까? 한국주식시장에서는 암묵적으로 '매도' 리포트를 내지 않는다는 룰이 있다. '매도' 리포트를 낼 경우에는 주주나 회사로부터 항의를 받을 수 있기 때문에 최대한 건조한 목소리로 목표가격을 낮추는 것이 전부다. 그래서 이번 매도 리포트가 이례적으로 보일 정도다.
그렇다면 매도 리포트 때문에(?) 주가가 하락한 것일까? 그럼 그냥 증권사 애널리스트들을 욕하면 되는 걸까? 소위 물린 주주들은 매도 리포트에 책임을 묻고 싶은 심정이겠지만, 정확하게는 '방아쇠'가 되었을 뿐이다.
일반적으로 국민연금과 같은 기관계 투자자들은 투자금액 전체를 시총비중에 따라 투자한다. 고로, 에코프로와 같은 경우에는 꽤나 많은 양을 가지고 있어야 하는 것이 보통이다. 그렇지만, 이와 같이 순식간에 가격변동이 큰 경우에는 가지고 있는 물량을 '익절'하고 싶은 욕망도 크다.
기관계 투자자가 갑자기 가격이 많이 올라서 '익절'을 대대적으로 했다고 해보자. 어떤 일이 일어날까? 이렇게 '잘 오른 주식을 왜 팔았느냐'라는 말이 나온다. 기관계 투자자들은 매수와 매도에 있어서 설명을 할 수 있는 기본적 근거를 가지고 있어야 한다. 매도 리포트는 그저 '팔아라'가 아니라, 가격부담을 느끼는 기관계 투자자들에게 빠져나갈 수 있는 근거를 주는 상황이 된다.
이로 인해서 기관계, 펀드 등은 2차전지 분야에 대해 보유비중을 자동적으로 하향 조절하는 수순에 들어가기 시작한다. '매도'리포트가 있는데 여기에 비중을 올릴 수 없기 때문이다.
즉, 매도 리포트의 의미는 '이제 개미들의 손에 넘긴다'에 가깝다. 그렇다면, 이 매도 리포트가 나온 다음은 무슨 일이 벌어지는 것일까?
2차 전지 관련주 매도 리포트, 그 이후는?
아마 돌아오는 주가 가장 중요한 변화의 시기가 될 것이다. '매도 리포트'를 통해 대형자금에 주어진 탈출 시그널과, '적당한 조정'만 받으면 사고 싶다고 생각했던 개인들의 대결이 펼쳐지기 때문이다.
대형자금들이 매도를 하게 되면 다음과 같은 변화들이 나타날 것으로 보인다.
1. 에코프로가 주도했던 코스닥 지수의 상승이 하락전환 할 수 있다. 코스닥이 900포인트를 넘는 기염을 토했지만, 이 상승분은 2차 전지 섹터의 상승이 주도했다고 볼 수 있다. 따라서 에코프로와 금양이 하락하기 시작한다면, 코스닥 지수가 하락할 수 있는 충분한 상황이다. 단, 큰 하락은 아닐 수 있다.
2. 2차전지에 투입된 자금들이 코스닥의 다른 종목으로 이동하며 개별 종목의 상승을 가져올 수 있다. 바이오 종목들이 수혜를 받을 수 있겠지만, 이 또한 일시적일 수 있다. 이처럼 코스닥 시장의 자금은 코스닥 시장에 머물 수 있기 때문에 지수의 하락이 일정 부분 방어가 될 것이다.
'이번에는 다를 수 있다.' 하지만 인류의 역사는 항상 반복이 되어 왔다. 비록 똑같은 모습은 아닐지라도. 주식투자를 하며 배운 가장 중요한 부분이다.
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