주식투자를 할 때 가장 많이 듣는 말이 사람의 감정을 배제해야 투자를 잘할 수 있다는 것이다. 사람의 심리가 워낙 자극에 취약하기 때문에 주식투자에 적합하지 않다는 것이다. 그럼 이 심리를 배제하는 투자방법은 없을까? 보통 우리는 이 해답을 '퀀트투자'에서 찾는다.
퀀트투자란 무엇인가?
주식투자의 역사에서 인간 심리의 한계를 이해하게 된 사람들이 만들어낸 투자의 기법이 바로 퀀트투자다. 퀀트투자라고 하면 어려운 단어로 들리지만 질적인 분석 (Qualitative Analysis, Quaility)과 달리 계산할 수 있는 수량과 수치로 분석하는 양적인 분석(Quantitative Analysis, Quantity)을 진행하는 방식이다. 양을 의미하는 영어단어 퀀티티(Quantity)의 짧게 줄여서 QUANT라고 부른다.
영화 '빅쇼트'에서도 이 장면이 나온다. 자레드 베넷(라이언 고슬링 배우)이 마크 바움(스티브 카렐 배우)의 팀에게 부도 스왑 증권을 설명하러 온 장면에서 말한다.
"제대로 계산 했어요?"
"얘가 내 퀀트(Quant)입니다. '계량분석가'라구요! 중국 수학경시대회를 석권했고, 영어도 못합니다!"
아시안에 대한 인종차별적인 농담이지만, 그만큼 우리가 수학을 잘한다는 쪽으로 받아들여보자. 아무튼, 그는 자신이 데리고 온 동양인 직원보고 한 마디도 하지 못하게 하면서도 '계산 만큼은 정확하다'라는 사실을 그 존재 자체로 보여준다.
즉, 퀀트는 퀀트투자방식 자체를 말하기도 하고, 퀀트투자 방식을 운용하는 사람을 말하기도 한다. 한국에서는 유명한 주식유튜버인 '강환국'씨가 퀀트의 개념을 많이 알렸다.
강환국 씨의 유튜브 채널 - 할 수 있다! 알고 투자 - YouTube
할 수 있다! 알고 투자
안녕하세요, 강환국입니다. 할 수 있다! 퀀트투자(2017), 가상화폐 투자 마법공식(2018), 하면 된다! 퀀트투자(2021), 거인의 포트폴리오(2021)의 저자입니다. 2021년 경제적 자유를 달성하여 작가, 유튜
www.youtube.com
강환국 씨의 유튜브 채널 콘텐츠만 쭉 따라가도 웬만한 퀀트투자 전략들을 알아볼 수 있다.
퀀트 투자의 두 가지 단계
퀀트투자는 크게 두 단계로 나눌 수 있다.
1. 퀀트 분석 (Quant Analysis)
- 다양한 자료를 통해 종목을 추출하고 매매전략을 세우고, 시뮬레이션하는 과정
- 이 단계에 자신의 투자전략이 어느 정도의 예상수익률을 내는지 계산하는 것이 중요하다.
2. 퀀트 매매 (Quant Trading)
- 실제로 분석한 전략과 시뮬레이션 결과를 바탕으로 실제 매매를 하는 것
여기서 퀀트매매가 이른바 '프로그램 매매'라고 하는 것에 가깝다. 다만, 한국에서는 한국거래소(KRX)의 매매데이터에 개인접근이 어렵기 때문에 API를 할당받고, 자신이 사용하는 HTS/MTS 에서 세팅하여 사용해야 한다.
퀀트분석은 대단히 어려운 것이 아니다. 강환국씨의 채널이나, 주식투자를 공부하면서 알게 되는 여러 가지 정보를 수치화하여 접근하는 것이다. PBR, PER 등을 활용하는 전통적인 방법에서 잘 알려지지 않은 데이터를 추가하여 더욱 좋은 주식을 찾아내는 과정이라 할 수 있다.
퀀트분석 전략의 예시
- 아이디어 도출 - '자산대비 기업 가치가 낮으면, 좋은 기업이야! 저 PBR 주식을 사면 어떨까?'
- 시뮬레이션 - '저PBR 주식을 사서 보유하고 판매하는 전략을 점검한다'
- 시뮬레이션 결과 - 해당 수익률과 시장수익률을 비교해 본 결과 저PBR 전략이 매력적이지 않다.
- 아이디어 수정 - 저PBR 주를 '특정 시점'에 살 경우에 수익률이 좋으므로 투자 전략에 '시점'을 도입한다.
퀀트투자를 제대로 하려면 프로그래밍을 하고 이대로 자동매매까지 이어져야 하지만 현재 개인이 할 수 있는 퀀트투자는 '분석'과 이를 바탕으로 하는 '개별 매매' 정도다. 그렇기 때문에 퀀트투자를 '어려운 것'이라 생각하지 말고 좋은 주식을 찾는 방법이라고 생각하며 분석방법을 배우는 것도 방법이다.
퀀트 분석을 시작하기 위해서는 엑셀 프로그램을 다룰 수 있다면 좋다. 하지만 시뮬레이션을 해보기 위해서는 통계프로그램을 직접 다룰 수 있다면 좋다. 엑셀로만 할 예정이라면, VBA로 자동화 시행을 할 수 있다면 충분하다. 시뮬레이션은 주식 시장의 매매가격들을 추적하고, 대략적인 수익률로 이를 확인할 수 있어야 하기 때문에 통계프로그램을 제대로 다룰 수 있어야 한다.
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